??【本周觀點】

??新增供應環比增39%，多數城市成交仍在回落

??樓市逐漸邁入傳統“金九”旺季，本周十大重點城市新增供應量大幅上漲38.54%，達300.32萬㎡，其中天津供應量占到五成。成交方面， “小長假”期間，各大樓盤來訪量雖然較上周大幅增多，但成交卻大幅回落。具體來看，各能級成交指數均環比大跌，尤其是一線城市，未能延續前幾周上漲勢頭。 4個一線城市成交環比全部下跌；而二、三、四線城市僅有8城成交環比上漲。

??【政策點評】

??政策——二套房首付最低調至20%，二線城市受益面將超過50%

??本周，住建部、財政部、央行聯合發布公積金新政：對擁有1套住房且已結清貸款的，為改善再次申請住房公積金貸款的，最低首付由30%降至20%，一線城市可自主決定比列；地方層面，廣州公布新版基準地價，對比上一版本，本輪基準地價均有大幅上漲趨勢。

??我們認為：在央行雙降、開放外國人買房之后，此次再度降低公積金二套首付門檻，救市力度可見一斑。但受限制于公積金資金不足，部分二、三城市受 益面將十分有限，而一線城市房價高，少有能實現純公積金貸款，政策效果也將大打折扣。雖然并非所有城市都能達到政策的預期效果，但可以采取3個舉措來放大 新政的效果。第一，將公積金貸款上限提高到與城市房價水平相一致的水平上；第二，公積金不足的城市，建議采取公積金貼息政策；第三，建議央行出臺政策允許 “分割貸”，讓改善和中高端需求同時受益。

??【成交概覽】

??成交指數：一線城市成交指數183.46，環比下跌77.66點；二線城市成交指數為505.07，環比下跌125.08點；三線城市成交指數59.24，環比下降14.40點。

??一線城市：本周4個一線城市成交面積全部下跌，上海成交跌幅較大，環比下跌50.95%，其次是北京，環比下跌35.92%； 

??二線城市：本周17個二線城市成交面積環比3漲14跌，石家莊成交漲幅最大，環比上漲37.36%，其次是南京，環比上漲19.02%；而海口成交跌幅最大，環比下跌52.04%，其次是長沙，環比下跌47.27%。 

??三四線城市：本周35個三四線城市成交面積環比5漲29跌，安慶成交漲幅最大，環比上漲23.48%；其次是南平，環比上漲22.96%；而萬寧成交跌幅最大，環比下跌66.69%，其次是莆田，環比下跌64.37%。