房地產投資延續上漲勢頭，融資新規下或將維穩走弱

       1-9月份，全國房地產開發投資103484億元，同比增長5.6%，增速比1-8月份提高1.0個百分點。其中，住宅投資76562億元，增長6.1%，增速提高0.8個百分點。在當前穩投資的大環境下，房地產投資累計增速繼續擴大，對經濟的托底作用顯著。

      但從累計增幅數據走勢看，三季度房地產開發投資增速反彈勢頭有放緩跡象，這主要與中央及地方相繼強化房地產市場調控，尤其是房地產金融監管有關。“三道紅線”措施對開發企業而言是劃時代的管控，直接影響到企業融資、拿地擴張和周轉能力。雖然目前的政策口徑設置了三年緩沖期，但政策效應已經逐步釋放，企業為了在三年后從容達標，從現在開始就要未雨綢繆，此前的運作模式必然不能持續。預計未來一段時間，房地產累計投資增速將維持平穩放緩，恢復到疫情前的增速水平有一定難度。 

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