??【研究視點(diǎn)】

??“金九”供應(yīng)增而成交再降，“銀十”料將慘淡

??9月，雖然央行全面降準(zhǔn)，資金環(huán)境整體趨向?qū)捤?，但涉房信貸仍相對緊張，疊加10月落地的房貸利率新機(jī)制執(zhí)行，進(jìn)一步加劇市場觀望情緒。新房、二手房市場皆持續(xù)轉(zhuǎn)冷，重點(diǎn)城市新房成交量同、環(huán)比雙降，主要城市二手房成交量也持續(xù)走低，土地成交連續(xù)回落，三四線城市地價持續(xù)走低。從各方面都可以看出今年“金九”成色明顯不足。

??展望未來，考慮到去年四季度和年初一線城市土地成交集中，在四季度將會開始形成供應(yīng)，且房企沖刺全年業(yè)績的關(guān)鍵期，推貨意愿必將有所加強(qiáng)；在市場下行背景下，營銷力度也顯著增強(qiáng)，從傳統(tǒng)的老帶新、一二手聯(lián)動營銷、特價房等常規(guī)方式，到節(jié)點(diǎn)、團(tuán)購營銷和首付分期甚至直接以價換量等重新大行其道，從我們近期密集實(shí)地調(diào)研效果看，在售項目案場到訪量確實(shí)明顯提升，但較低的轉(zhuǎn)化率仍是最大痛點(diǎn)，甚至于大幅降價之后銷量仍低于預(yù)期。我們預(yù)計四季度一線繼續(xù)回調(diào)、二線穩(wěn)中微增、三四線持續(xù)回落。

??【縱深解讀】 

??經(jīng)濟(jì)：經(jīng)濟(jì)承壓下資金趨向?qū)捤?，“穩(wěn)”依舊是樓市主線

??政策：降準(zhǔn)后資金環(huán)境趨向?qū)捤桑娣啃刨J融資仍緊張

??樓市：“金九” 供應(yīng)增而成交再降，一線和三四線跌幅居前

??土地：熱度持續(xù)下滑，成交規(guī)模持續(xù)走低、地價結(jié)構(gòu)性上漲

??【數(shù)說樓市】 

??供應(yīng)：環(huán)比增3%同比仍降三成，預(yù)計四季度供應(yīng)回升勢頭依舊

??成交：同、環(huán)比繼續(xù)雙雙小幅下降、一線城市跌幅居前

??二手房：成交縮量明顯、同環(huán)比以跌為主，一線城市回落顯著

??庫存：僅余二成城市庫存、消化周期同比下降，但整體尚未質(zhì)變

??成交結(jié)構(gòu)：中高檔占比大幅回落，上海90-144㎡占比明顯提升

??點(diǎn)擊查看完整版報告：[克而瑞]2019年9月全國市場月報